據(jù)《華爾街時報》報道，來自加拿大的零售商Hudson's Bay Co.已就潛在并購交易接洽全美最大連鎖百貨公司 梅西百貨 (Macy's Inc.,M)。
知情人士稱，目前兩家公司的洽談處在初步階段，討論內(nèi)容也包括其他合作選項，目前細節(jié)尚不明朗，仍難確定是否會達成交易。還有消息人士表示，收購 梅西百貨 的房地產(chǎn)資產(chǎn)也是一個可能性。
擁有158年悠久歷史的實體零售明星 梅西百貨 近兩年的業(yè)績堪稱水深火熱，自從2015年股價跳水以來， 梅西百貨 的市值折損超過五成。今年年初， 梅西百貨 宣布將繼續(xù)削減門店和員工數(shù)量，謀求向線上銷售轉型。目前 梅西百貨 的市值約134億美元，資產(chǎn)負債表上還有75億美元的債務。
總部位于多倫多的Hudson's Bay旗下?lián)碛蠰ord & Taylor、Saks Fifth Avenue、Gilt Groupe和Galeria Kaufhof等零售品牌，業(yè)務范圍包括加拿大、美國和德國，市值約18億加拿大元(約合73.8億元人民幣)。這家企業(yè)是并購市場精明的投資者，在2013年買下美國的Saks和2015年買下德國的Galeria Kaufhof兩大連鎖百貨時，Hudson's Bay均通過復雜的財務結構設計，避免了支付大量現(xiàn)金。這兩筆交易分別只花了24億美元和32億加拿大元(約合168.7億元人民幣)。
盡管業(yè)績不振，但 梅西百貨 旗下的房地產(chǎn)資產(chǎn)仍然具有極大吸引力。據(jù)對沖基金Starboard在2016年年初的推算， 梅西百貨 所擁有的房地產(chǎn)資產(chǎn)價值超過180億美元，其中不乏芝加哥Herald Square等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
分析人士認為，Hudson's Bay可能會尋求合作伙伴，并利用其房地產(chǎn)資產(chǎn)進行股權和債務融資，為“抄底” 梅西百貨 準備資金。如果這筆交易達成，按照最保守的溢價估值，交易額或?qū)⒊^200億美元，成為美國史上規(guī)模最大零售業(yè)并購交易。此前的紀錄是2004年希爾斯百貨(Sears,SHLD)為收購Kmart支付的192億美元。
至于這筆潛在交易能否提振 梅西百貨 甚至整個美國零售業(yè)的低迷業(yè)績，多數(shù)分析人士持觀望態(tài)度。盡管Hudson's Bay擁有豐富的零售運營經(jīng)驗， 梅西百貨 的加入將進一步豐富其品牌矩陣，避免競爭壓力，但過大的規(guī)模可能成為另一種風險。希爾斯百貨破產(chǎn)的前車之鑒，加上特朗普政府對外來資本的保護主義政策，讓市場對 梅西百貨 的前景仍難樂觀。
知情人士稱，目前兩家公司的洽談處在初步階段，討論內(nèi)容也包括其他合作選項，目前細節(jié)尚不明朗，仍難確定是否會達成交易。還有消息人士表示，收購 梅西百貨 的房地產(chǎn)資產(chǎn)也是一個可能性。
擁有158年悠久歷史的實體零售明星 梅西百貨 近兩年的業(yè)績堪稱水深火熱，自從2015年股價跳水以來， 梅西百貨 的市值折損超過五成。今年年初， 梅西百貨 宣布將繼續(xù)削減門店和員工數(shù)量，謀求向線上銷售轉型。目前 梅西百貨 的市值約134億美元，資產(chǎn)負債表上還有75億美元的債務。
總部位于多倫多的Hudson's Bay旗下?lián)碛蠰ord & Taylor、Saks Fifth Avenue、Gilt Groupe和Galeria Kaufhof等零售品牌，業(yè)務范圍包括加拿大、美國和德國，市值約18億加拿大元(約合73.8億元人民幣)。這家企業(yè)是并購市場精明的投資者，在2013年買下美國的Saks和2015年買下德國的Galeria Kaufhof兩大連鎖百貨時，Hudson's Bay均通過復雜的財務結構設計，避免了支付大量現(xiàn)金。這兩筆交易分別只花了24億美元和32億加拿大元(約合168.7億元人民幣)。
盡管業(yè)績不振，但 梅西百貨 旗下的房地產(chǎn)資產(chǎn)仍然具有極大吸引力。據(jù)對沖基金Starboard在2016年年初的推算， 梅西百貨 所擁有的房地產(chǎn)資產(chǎn)價值超過180億美元，其中不乏芝加哥Herald Square等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
分析人士認為，Hudson's Bay可能會尋求合作伙伴，并利用其房地產(chǎn)資產(chǎn)進行股權和債務融資，為“抄底” 梅西百貨 準備資金。如果這筆交易達成，按照最保守的溢價估值，交易額或?qū)⒊^200億美元，成為美國史上規(guī)模最大零售業(yè)并購交易。此前的紀錄是2004年希爾斯百貨(Sears,SHLD)為收購Kmart支付的192億美元。
至于這筆潛在交易能否提振 梅西百貨 甚至整個美國零售業(yè)的低迷業(yè)績，多數(shù)分析人士持觀望態(tài)度。盡管Hudson's Bay擁有豐富的零售運營經(jīng)驗， 梅西百貨 的加入將進一步豐富其品牌矩陣，避免競爭壓力，但過大的規(guī)模可能成為另一種風險。希爾斯百貨破產(chǎn)的前車之鑒，加上特朗普政府對外來資本的保護主義政策，讓市場對 梅西百貨 的前景仍難樂觀。
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