“不務正業(yè)”的零售企業(yè)越來越多。過去，零售企業(yè)往往通過PE和VC來獲取融資。但在行業(yè)進入慢增長期、利潤微薄的情況下， 零售業(yè) 特別是實體零售越來越難以獲得資本的青睞。于是，零售企業(yè)開始做起自己的投資人，以抵抗微利的風險，或是開啟多元化、綜合性的經(jīng)營之路。

　　回顧 零售業(yè) 涌入資本領域

　　上月底，蘇寧宣布與第二大股東蘇寧電器集團共同出資1.2億元設立蘇寧保險銷售有限公司，從事全國性的保險銷售代理服務。這已不是蘇寧首次投身金融領域了。早在2009年，蘇寧以5.4億元認購了江蘇銀行1.79%的股份，首次參股銀行。2011年，北京蘇寧與國家開發(fā)銀行及其他通州區(qū)內(nèi)企業(yè)發(fā)起設立北京通州國開村鎮(zhèn)銀行股份有限公司，蘇寧出資900萬元，持股9%。去年12月蘇寧出資3億元，成立了重慶蘇寧小額貸款有限公司。不久前，蘇寧又主動承認正在籌建銀行。蘇寧在金融領域的布局逐漸清晰。

　　不僅僅是蘇寧，京東和阿里兩大電商巨頭的“金融路線”也愈發(fā)明顯。先是阿里巴巴集團董事局主席馬云在2012年將金融列為公司的三大業(yè)務之一，京東CEO劉強東在今年初也不甘示弱地表示金融是未來發(fā)展的三大方向之一。雙方均成立了金融部門，在小貸和支付業(yè)務上的爭奪頗為激烈。

　　如果說上述企業(yè)進軍資本領域只是自身業(yè)務的拓展，那私人全球最大的連鎖便利店7-ELEVEN則當起了風險投資人，計劃扶持零售和食品領域的創(chuàng)新企業(yè)。該項目負責人表示，風投是為了了解新產(chǎn)品、新的零售模式以及有助于提升零售流量和收入的新技術(shù)。

　　事實上，除了金融資本，產(chǎn)業(yè)資本也頗受零售企業(yè)歡迎。杉杉集團不僅經(jīng)營服裝，還有貿(mào)易、新能源新材料等板塊。國美年內(nèi)也將投資10億元進入黃金 零售業(yè) 務，承擔黃金業(yè)務的子公司全稱為“多邊金都”，在國美內(nèi)部已被視為2013年的“1號業(yè)務”。

　　探因 微利之下尋找新出路

　　零售企業(yè)投資趨向多元化，說到底還是由于行業(yè)利潤微薄所致。尤其是近兩年，整體經(jīng)濟發(fā)展放緩，消費動力不足，獨守主業(yè)的零售企業(yè)很難繼續(xù)保持增長，甚至不少企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了凈利下滑的現(xiàn)象。向利潤率更高的領域進軍成為 零售業(yè) 自救的方式之一。

　　由商務部流通發(fā)展司和中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布的《2013中國 零售業(yè) 發(fā)展報告》顯示，據(jù)測算，2012年企業(yè)凈利潤率為 2.46%，較上年下降0.19個百分點。再來看零售大佬爭相進入的金融業(yè)。2010-2012年，中國500強里金融業(yè)占500強總利潤的比例分別是41.3%、45.2%和50.2%，呈連年上升趨勢。今年中國500強中凈利潤率排名前15位的企業(yè)中，有11家為銀行，凈利潤率在40%左右，高出 零售業(yè) 近20倍。

　　蘇寧云商副董事長孫為民表示，過去 零售業(yè) 靠產(chǎn)品經(jīng)銷差價，這是天經(jīng)地義的事情，但在互聯(lián)網(wǎng)時代，企業(yè)不可能再通過上述傳統(tǒng)方式獲取巨大收益。蘇寧也因此調(diào)整了盈利途徑，“金融業(yè)務、數(shù)據(jù)業(yè)務、物流服務業(yè)務會成為我們新的利潤增長點”。

　　劉強東也曾公開表示，金融服務將會給京東帶來豐厚的利潤。

　　7-ELEVEN雖然稱其風投項目最重要的目的并不是賺錢，也沒有確定每年的投資額度和投資數(shù)量。但項目負責人所說的“跟蹤創(chuàng)業(yè)公司，以掌握零售行業(yè)各方面的創(chuàng)新趨勢”的目的，歸根結(jié)底還是為了提升企業(yè)競爭力，增加盈利空間。

　　趨勢 多元化經(jīng)營抗風險

　　“ 零售業(yè) 漸漸從野蠻成長的階段進入微利時代，轉(zhuǎn)向其他領域?qū)で蟾叩幕貓笫翘旖?jīng)地義的事情。”第一商業(yè)網(wǎng)總裁、廣東省流通業(yè)商會副秘書長黃華軍表示， 零售業(yè) 的競爭愈發(fā)激烈，為了避險，需要把資金投放到回報率更高的行業(yè)。

　　從國外的零售行業(yè)來看，涉足其他領域并且還能保持良好的經(jīng)營狀況的企業(yè)也不在少數(shù)。2010年3月，沃爾瑪在美國1000家門店開設了“貨幣中心”，為顧客提供支票兌現(xiàn)、政府救濟券兌換，以及公用事業(yè)繳費等便民服務。沃爾瑪還與預付卡公司綠點和太陽信托銀行等進行合作，提供金融服務。

　　日韓聯(lián)合企業(yè)樂天集團旗下的業(yè)務除了中國人所熟知的百貨、超市、食品飲料外，還涵蓋了物流、觀光旅游、金融、制造、建設及重工化學等。

　　“不要把雞蛋放在同一個籃子里，多元經(jīng)營、分散風險會是越來越多零售企業(yè)的選擇。”對于當前 零售業(yè) 爭相進入的金融業(yè)，黃華軍解釋說， 零售業(yè) 最大的優(yōu)點在于強大而穩(wěn)健的現(xiàn)金流，而通過金融領域則能將這樣的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)換成真金白銀。
　　　

　　記者手記

　　多元投資是雙刃劍

　　在黃華軍看來， 零售業(yè) 的多元化經(jīng)營分為相關(guān)多元和非相關(guān)多元。相關(guān)多元化是發(fā)展與其核心業(yè)務相近的項目，如主業(yè)為超市類企業(yè)開展電商和購物中心業(yè)務；非相關(guān)多元化則是從事與核心業(yè)務無關(guān)的業(yè)務，比如零售企業(yè)進入陌生的金融、地產(chǎn)行業(yè)。

　　此前的一項調(diào)查顯示，我國近八成的零售企業(yè)都是多元化經(jīng)營，然而不但很少有企業(yè)成為綜合型企業(yè)，而且多元化經(jīng)營還帶來了其業(yè)績的下降，尤以非相關(guān)多元化為甚。如果企業(yè)管理能力和人力資源儲備不足、組織結(jié)構(gòu)不匹配以及主營業(yè)務不夠強大，會在很大程度上阻撓多元化經(jīng)營獲得成功。統(tǒng)計顯示，其中有30%的企業(yè)進入了與零售無關(guān)的醫(yī)藥、制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等非相關(guān)多元領域，這些企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績反而是最差的。

　　哈佛商學院教授邁克爾·波特曾給過企業(yè)多元化經(jīng)營的三項原則，一是具有行業(yè)吸引力檢測，二是進入成本合理，三是新舊業(yè)務之間存在互益性。只有同時滿足上述三原則才稱得上是理智的多元化經(jīng)營。因此，國內(nèi) 零售業(yè) 面對多元化經(jīng)營時需要謹慎選擇，應該優(yōu)先進入與核心業(yè)務相關(guān)的行業(yè)，待積累一定的多元化管理經(jīng)驗后再考慮進入非相關(guān)多元化行業(yè)。

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