年底了，電商企業(yè)紛紛以各種形式做促銷(xiāo)。在這些吸引眼球的促銷(xiāo)背后，更令人關(guān)注的是電商第一陣營(yíng)企業(yè)在金融領(lǐng)域的動(dòng)作。

繼京東發(fā)布供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品之后，蘇寧電器也于12月7日發(fā)布了成立小貸公司的公告,而阿里巴巴在金融領(lǐng)域已然運(yùn)作了2年。也就是說(shuō)，電商巨頭們紛紛開(kāi)始利用金融手段服務(wù)供應(yīng)商，滿(mǎn)足供應(yīng)商對(duì)資金周轉(zhuǎn)率的需求,從而更加深度地黏住供應(yīng)商。

“在電商行業(yè)，金融可以算得上是食物鏈的最頂端。”一位行業(yè)人士評(píng)價(jià)，供應(yīng)鏈金融能打造一個(gè)服務(wù)的閉環(huán)，將供應(yīng)商緊緊地捆綁在自己的平臺(tái)，這是一個(gè)爭(zhēng)奪供應(yīng)商的最有效的辦法。

供應(yīng)商的資金周轉(zhuǎn)之需

對(duì)于供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，他不希望把更多的錢(qián)壓在貨上，而是希望將資金流動(dòng)起來(lái)，提升資金的周轉(zhuǎn)率。

供應(yīng)商都希望供貨之后越快拿到錢(qián)越好，而零售商則希望延遲付款給供應(yīng)商，或者叫賬期，這樣的需求催生了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。

在這個(gè)方面實(shí)踐較早的是工商銀行推出的針對(duì)沃爾瑪供應(yīng)商的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，其流程是：供應(yīng)商在接到沃爾瑪?shù)挠唵魏螅蚪M織生產(chǎn)和備貨的資金需求，向工商銀行提出訂單融資申請(qǐng)，獲取融資并將產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)后，向沃爾瑪供貨，并將發(fā)票、送檢入庫(kù)單等提交給工商銀行，銀行即可為其辦理應(yīng)收賬款保理融資，歸還其訂單融資。應(yīng)收賬款到期后，沃爾瑪按約定支付貸款資金到供應(yīng)商在工商銀行開(kāi)設(shè)的專(zhuān)項(xiàng)收款賬戶(hù)，工商銀行收回保理融資。這項(xiàng)創(chuàng)新的融資服務(wù)在2006年就曾獲得業(yè)界的廣泛贊譽(yù)。

也就是說(shuō)，供應(yīng)鏈金融并不是什么新鮮的模式，存在上下游供貨合作關(guān)系的企業(yè)都在這方面有深度的嘗試。尤其是在傳統(tǒng)企業(yè)中運(yùn)用得比較普遍，比如聯(lián)想、李寧都在這方面有所實(shí)踐。

以京東為代表的電商企業(yè)其本質(zhì)是零售企業(yè)，供應(yīng)鏈模式與線(xiàn)下零售并無(wú)二致。而電商又有線(xiàn)下零售沒(méi)有的優(yōu)勢(shì)：所有的銷(xiāo)售信息流都是透明的，供應(yīng)商的交易、資質(zhì)和信譽(yù)完全是可控的。因此，電商企業(yè)利用供應(yīng)鏈做金融的文章，就顯得順理成章了。

對(duì)于供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，他不希望把更多的錢(qián)壓在貨上，而是希望將資金流動(dòng)起來(lái)，提升資金的周轉(zhuǎn)率，可以用更少的錢(qián)來(lái)做更大的生意。以京東為例，當(dāng)初，京東迅速在3C領(lǐng)域打開(kāi)局面靠的就是高效的供應(yīng)鏈管理及短賬期，迅速聚集了大量供應(yīng)商。然而，隨著京東規(guī)模越來(lái)越大，賬期不可避免地變長(zhǎng)了。而供應(yīng)商的銷(xiāo)售額變大，這就意味著壓在貨上的錢(qián)更多了，怎么才能跳出這個(gè)規(guī)模帶來(lái)的桎梏呢?

北京寶瑞恒信商貿(mào)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寶瑞恒信”)是京東上一個(gè)中型供應(yīng)商，主要經(jīng)營(yíng)快消品。以這樣一個(gè)公司為例，其月供貨額100萬(wàn)元，利潤(rùn)10%。如果其每月送貨4次，30天賬期加上入庫(kù)、結(jié)算等各種程序工作，大約45天拿到貨款。除此之外，還要有2周安全庫(kù)存準(zhǔn)備，這樣一來(lái)，理論上資金占用為200萬(wàn)元，一年的利潤(rùn)120萬(wàn)元，資金回報(bào)率是60%。在這樣一個(gè)資金鏈條中，供應(yīng)商規(guī)模越大，占用資金量就越大。 如何以較小的資金占用量做規(guī)模更大的生意?京東財(cái)務(wù)部結(jié)算中心總監(jiān)劉長(zhǎng)宏在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，基于供應(yīng)商的資金周轉(zhuǎn)的需求，京東商城與銀行合作，用京東的信用做擔(dān)保，從銀行獲得授信，讓供應(yīng)商在供貨之后迅速拿到貨款。其模式是：取得授信額度的供應(yīng)商，完成對(duì)京東的送貨后，即可與京東對(duì)賬，核對(duì)無(wú)誤后，京東給銀行指令，銀行將貨款金額提前給供應(yīng)商結(jié)清。待賬期規(guī)定結(jié)款日，京東將貨款(本金)還給銀行，而供應(yīng)商則需要支付銀行7%的年利率。

供應(yīng)商付出了利息，換來(lái)了資金周轉(zhuǎn)效率。以上述寶瑞恒信為例，其一周送貨額為25萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)就拿到貨款，即可開(kāi)始備隔周的貨。加上一周安全庫(kù)存的備貨，50萬(wàn)元就可以完成原來(lái)200萬(wàn)元的生意。扣除利息后收益為113萬(wàn)元，資金回報(bào)率達(dá)226%。

電商平臺(tái)的系統(tǒng)性?xún)?yōu)勢(shì)

與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的金融產(chǎn)品也更符合電商平臺(tái)的銷(xiāo)售規(guī)律。

繼京東之后，蘇寧也涉足金融成立了小貸公司。從資金來(lái)源上來(lái)看，蘇寧與阿里巴巴一樣，其資金來(lái)源都不是銀行，而京東的供應(yīng)鏈金融的資金來(lái)源主要是銀行。對(duì)此，劉長(zhǎng)宏指出，京東是零售企業(yè)，貨品流和資金流都掌握在京東的手里，更具可控性。因此，銀行愿意參與進(jìn)來(lái)。

不過(guò)，電商企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融，更容易采取一些系統(tǒng)化的手段。劉長(zhǎng)宏介紹，京東的接口是與銀行對(duì)接，供應(yīng)商可以在京東的后臺(tái)系統(tǒng)提出申請(qǐng)，京東的供應(yīng)鏈金融部門(mén)有一個(gè)團(tuán)隊(duì)，他們有點(diǎn)像銀行的客戶(hù)經(jīng)理，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)審核這些申請(qǐng)，并事先對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行評(píng)級(jí)，設(shè)定一個(gè)授信額度。而這個(gè)評(píng)級(jí)的依據(jù)則是這個(gè)供應(yīng)商在京東系統(tǒng)上的歷史銷(xiāo)售數(shù)據(jù)以及供貨結(jié)算記錄。這樣，放款速度就會(huì)非常快，有的半天就能放款。

相比而言，阿里巴巴的金融業(yè)務(wù)所采取的模式更加系統(tǒng)化、技術(shù)化。“傳統(tǒng)信貸，需要大量的人工參與，且貸款成本很高。因此，小微企業(yè)被擋在信貸的門(mén)外。”阿里巴巴金融相關(guān)負(fù)責(zé)人葛瑞超指出，阿里巴巴開(kāi)發(fā)微貸技術(shù)，把互聯(lián)網(wǎng)方式引入，系統(tǒng)化的運(yùn)作，用技術(shù)代替人工，可以同一時(shí)間服務(wù)大批量有融資需求的小微企業(yè)。

據(jù)葛瑞超介紹，阿里巴巴金融通過(guò)阿里云，把天貓、淘寶的數(shù)據(jù)共享過(guò)來(lái)，通過(guò)交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)分析對(duì)商戶(hù)進(jìn)行信用分級(jí)。以信用貸款為例，達(dá)到信用等級(jí)要求的商戶(hù)在淘寶就可以看到信用貸款的入口，隨時(shí)申請(qǐng)信用貸款。阿里巴巴金融運(yùn)作兩年來(lái)，使用貸款頻次最高的商戶(hù)進(jìn)行過(guò)400次貸款。正是因?yàn)橄到y(tǒng)數(shù)據(jù)的支持，商家的融資就非常快捷，即時(shí)申請(qǐng)，即時(shí)到賬。

這一模式非常適合一些淘寶小賣(mài)家，淘寶系是個(gè)龐大的生態(tài)系，許多個(gè)人賣(mài)家不愿意大批量備貨，通常是訂單來(lái)了，再找一些上游供應(yīng)商拿貨(貸款拿貨)，買(mǎi)家付款后還款，小額貸款的優(yōu)勢(shì)就是以日計(jì)息，短平快。

“除了信用貸款，用已發(fā)貨訂單，也可以申請(qǐng)訂單貸款。賣(mài)家使用周期短則一周，長(zhǎng)則3個(gè)月，非常靈活。”不過(guò)葛瑞超也指出，淘寶的授信額度不高，一般在20萬(wàn)元以?xún)?nèi)。而針對(duì)天貓上的一些大公司，阿里巴巴金融也提供更大額度的貸款，今年有2000家企業(yè)，獲得了額度1000萬(wàn)元左右的授信。

與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的金融產(chǎn)品也更符合電商平臺(tái)的銷(xiāo)售規(guī)律。電商促銷(xiāo)經(jīng)常帶來(lái)集中訂單，而商戶(hù)需要提前備貨或者及時(shí)供貨。這時(shí)候，快速高效的貸款就為商戶(hù)解決了問(wèn)題。“‘雙11’之前，阿里巴巴金融的貸款明顯增多。”葛瑞超說(shuō)。

爭(zhēng)奪供應(yīng)商之戰(zhàn)剛開(kāi)始

無(wú)論是阿里巴巴金融，還是京東供應(yīng)鏈金融，都是為供應(yīng)商創(chuàng)造了一個(gè)從供貨、銷(xiāo)售、融資到結(jié)算的閉環(huán)，通過(guò)這個(gè)閉環(huán)將供應(yīng)商緊緊圈住。

無(wú)論是阿里巴巴、京東還是蘇寧，其涉足金融都能獲得金融收益，小貸公司的收益來(lái)自于利息，而京東雖未透露服務(wù)費(fèi)收取比例，但在未來(lái)，這會(huì)成為其一項(xiàng)收入來(lái)源。目前來(lái)看，供應(yīng)鏈金融更直接的作用是聚合供應(yīng)商。

行業(yè)中一直存在著京東模式和淘寶模式之爭(zhēng)。對(duì)于供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，京東模式被指摘最多的就是賬期。在京東上做生意不像淘寶，商家發(fā)貨后，買(mǎi)家只要支付，貨款就可以到商家的賬上。因?yàn)橘~期問(wèn)題，某商家還曾高調(diào)退出京東。

通過(guò)供應(yīng)鏈金融的模式，京東正好可以彌合賬期這個(gè)短板。電商分析師李成東指出，京東供應(yīng)鏈金融實(shí)質(zhì)是滿(mǎn)足供應(yīng)商資金需求，把供應(yīng)商捆綁在京東商城。這和淘寶的小額貸款邏輯基本一致;而除了綁定現(xiàn)有的供應(yīng)商，還可以吸引更多的供應(yīng)商。

一位既在淘寶開(kāi)店，也給京東供貨的商家告訴記者，其實(shí)自己希望各個(gè)渠道比較平衡，而不是淘寶平臺(tái)的銷(xiāo)量占自己銷(xiāo)量的80%以上。但是，以目前京東的銷(xiāo)量還不足以讓自己把更多的資金和精力用在京東平臺(tái)。如果能以更小的資金占用量實(shí)現(xiàn)更大的銷(xiāo)量和更快的資金周轉(zhuǎn)，自己還是愿意在京東平臺(tái)多下點(diǎn)工夫的。

蘇寧成立小貸公司，吸引供應(yīng)商的意愿似乎更加明顯。蘇寧易購(gòu)的戰(zhàn)略是，“超電器化”非電器的供應(yīng)商是其需要的。因此，蘇寧發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，有利于加快開(kāi)放平臺(tái)建設(shè)，吸引更多非電器類(lèi)供應(yīng)商。

據(jù)了解，目前，有不到1000個(gè)商家使用了京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)，而京東平臺(tái)上有一萬(wàn)多家供應(yīng)商。目前，京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)的對(duì)象是自營(yíng)商品的供應(yīng)商。未來(lái)，則會(huì)慢慢擴(kuò)大到開(kāi)放平臺(tái)的商家，而京東也有意成立小貸公司。 無(wú)論是阿里巴巴金融，還是京東供應(yīng)鏈金融，都是為供應(yīng)商創(chuàng)造了一個(gè)從供貨、銷(xiāo)售、融資到結(jié)算的閉環(huán)，通過(guò)這個(gè)閉環(huán)將供應(yīng)商緊緊圈住。一個(gè)日漸明顯的現(xiàn)象是：一場(chǎng)爭(zhēng)奪供應(yīng)商的戰(zhàn)爭(zhēng)才剛剛開(kāi)始。