停牌一天后， 新世界 發(fā)展有限公司（以下簡稱“ 新世界 發(fā)展”）與 新世界 百貨中國有限公司（以下簡稱“ 新世界 百貨”），發(fā)表了有關私有化的聯(lián)合公告。
　　私有化要約
　　公告稱， 新世界 發(fā)展將透過瑞士銀行香港分行，提出自愿有條件現金要約，收購 新世界 百貨全部已發(fā)行股份（ 新世界 發(fā)展已經持有的股份除外），進行建議私有化。每股要約股份代價為現金2港元。
　　資料顯示，于最后交易日， 新世界 百貨共計有16.86億股股份，其中12.19億股股份由要約人 新世界 發(fā)展持有，占已發(fā)行股份72.29％，要約的價值約為9.35億港元。
　　按照規(guī)定，要約人于要約截止前收到有關不少于90％要約股份及不少于90％無利害關系的 新世界 百貨股份之有效接納，則要約人或會藉行使其權利強制收購該等未被要約人根據要約收購之要約股份，以實現 新世界 百貨中國的私有化。
　　倘要約人決定行使有關權利及完成強制性收購，則 新世界 百貨將成為要約人之直接全資附屬公司，并將根據上市規(guī)則撤銷 新世界 百貨中國股份于聯(lián)交所之上市地位。
　　聯(lián)商網百人薈成員王國平認為，估值過低是 新世界 發(fā)展向 新世界 百貨提出私有化要約的主要原因。“ 新世界 百貨每股凈資產3塊多，股價只有1塊多。股價圍繞公司價值上下波動，當處于價值下方，上市公司就會采取回購或者私有化。”
　　與境外市場偏向投資者相比，A股市場更偏向融資者。近年來，諸如銀泰、萬達等企業(yè)紛紛私有化退市，意圖回歸A股。但是，“像 新世界 百貨這樣的非中國內地企業(yè)，要重新漂染，登陸A股會比較麻煩”，王國平表示。
　　協(xié)同效應
　　私有化之后， 新世界 發(fā)展將全面接手 新世界 百貨的現有業(yè)務， 新世界 百貨或將面臨重大調整。
　　自1994年在武漢以 新世界 品牌開設首間百貨店，截止2016年12月31日， 新世界 百貨經營40家百貨店與2家購物中心，其中37家為自有店，5家為管理店，總建筑面積約為165萬平方米。
有業(yè)內人士認為，與銀泰、金鷹、天虹做強區(qū)域市場再輻射全國不同， 新世界 百貨商業(yè)網點布局采用“輻射城市”策略。
　　經過多年經營， 新世界 百貨在北方、華東和中西三個營運區(qū)域，覆蓋包括武漢、沈陽、哈爾濱、天津、寧波、北 京、上海、大連、昆明、蘭州、長沙、重慶、成都、鞍山、南京、鄭州、綿陽、鹽城、西安、燕郊、煙臺及宜賓在內的22個城市。
　　“輻射城市”策略的實行，使得 新世界 百貨可以在23年的時間內在全國鋪開。但弊端也是顯而易見的，“戰(zhàn)線拉得太長，不利于品牌勢能的聚焦”，上述人士建議，“ 新世界 百貨可以選取優(yōu)質市場（諸如上海）為據點，輻射周邊，最終在區(qū)域市場爭取規(guī)模效應與領先優(yōu)勢”。
而 新世界 發(fā)展可以幫助 新世界 百貨通過收購土地及與業(yè)務伙伴合作等方式在中國物業(yè)市場取得新投資。與 新世界 百貨相比， 新世界 發(fā)展擁有較龐大的資產規(guī)模及股本基礎，更容易以較優(yōu)越的條款取得融資。
　　進入資本市場十年， 新世界 百貨的主營業(yè)務收入呈現出“過山車”式的發(fā)展路徑。雖在中期報中實現反彈，但與2014年頂峰時期的41.36億港元相比，2016全年主營業(yè)務的收入下降了一半多，勉強與2010年持平。 新世界 百貨凈利潤下降得更早，始于2012年。
　　當市場投資者對某種事物有美好的預期時，就會給予其超出基本價值的溢價。而這，正是 新世界 發(fā)展接下來要考慮的問題。

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本文來源： 新世界發(fā)展私有化新世界百貨 或因估值過低