據(jù)華爾街日報消息，根據(jù)道瓊斯公司旗下風險資本研究機構Venture One的統(tǒng)計﹐截至今年三季度末﹐美國風險投資交易總計達到1，605宗﹐涉及金額162億美元。
下面我們來看看風險資本領域的一些新的趨勢。
1.中國戰(zhàn)略
中國版Google百度的成功上市喚醒了沉睡中的風險資本家。這家中國搜索引擎公司今年夏天進行首次公開募股﹐股票首日上市交易價格就飆升了三倍以上。這種情形明確表明﹐盡管還存在風險相當大、市場不成熟、制度不健全等諸多問題﹐但是投資中國初創(chuàng)企業(yè)的巨大潛在機遇不容忽視﹐尤其是考慮到目前這種在美學有所成的中國企業(yè)家紛紛回國 創(chuàng)業(yè) 的潮流﹐情況更是如此。
因此﹐許多以往只愿投資本國或周邊地區(qū)初創(chuàng)企業(yè)的風險投資公司如今也開始在制訂中國戰(zhàn)略了。一些公司﹐如DCM-Doll Capital Management﹐已與中國本地的風險投資公司展開合作﹐借助中國合作夥伴為其清除監(jiān)管制度上的障礙并提供與上海、北京最炙手可熱的企業(yè)家取得聯(lián)系的路線圖。另外一些公司﹐如Accel Partners﹐與類似IDG Venture InvestmentInc.這樣精於亞洲業(yè)務的同類公司結成了夥伴。還有一些公司﹐如以前的矽谷風險投資公司Gary Rieschel﹐則直接將公司搬到了中國開展業(yè)務。
2.清潔科技
隨著能源價格的上漲﹐加之政府決策者在不斷努力探尋解決為石油問題的良方﹐新一代風險資本家走上了綠色環(huán)保之路。
根據(jù)Cleantech Venture Network發(fā)佈的數(shù)字﹐到2009年﹐將有10%的風險投資進入替代能源技術領域﹐而四年前這個比率只有2%.這家研究公司稱﹐預計該領域今年全年的風險投資總額有望達到15億美元﹐較2004年增長25%.
3.數(shù)字化起居室
家庭網(wǎng)絡技術的成熟以及大大加速音樂視頻文件傳輸速度的寬帶服務的迅猛發(fā)展成了推動這一趨勢取得突破性進展的兩大重要因素。
該領域首屈一指的風險投資機構當屬一心再現(xiàn)其投資Wi-Fi網(wǎng)絡輝煌業(yè)績的Intel Capital.擁有一個2億美元數(shù)字家庭投資基金的Intel Capital已經(jīng)投資了十幾家相關初創(chuàng)企業(yè)﹐這些初創(chuàng)企業(yè)研制開發(fā)的產(chǎn)品從數(shù)字電視晶片到家庭網(wǎng)絡軟件不一而足。投資類似初創(chuàng)企業(yè)的風險資本公司還有沃爾特-迪斯尼（Walt Disney Co.）和摩托羅拉（Motorola Inc.）。
4.新玩家
根據(jù)Venture One的統(tǒng)計數(shù)據(jù)﹐截至今年三季度末﹐仍在進行此類投資的公司只剩下了608家﹐與2000年相比減少了42%.
然而這個行業(yè)同時也顯現(xiàn)出不俗的造血功能。一批新的風險投資公司已經(jīng)涌現(xiàn)出來﹐要在這個領域一試身手。甚至連哈佛（Harvard）、斯坦福（Standord）和耶魯（Yale）等著名大學的大型捐贈基金也躍躍欲試。由於迫切希望提振基金收益﹐那里的基金經(jīng)理們如今正在為一些嘗試新型投資戰(zhàn)略的熱門公司提供資金支持。它們投資的目標區(qū)域通常是諸如瀕臨太平洋的西北部等投資不足的地區(qū)。
5.搖滾明星
今年8月﹐矽谷著名風險投資公司Kleiner Perkins Caufield Byers宣佈鮑威爾以兼職合夥人的身份加盟該公司﹐當即引起了軒然大波。鮑威爾的加盟令Kleiner公司更加星光璀璨﹐同時使該公司有了一位瞭解政府政策動向的行家里手﹐可以引領該公司將目標投向全球范圍內的科技熱點。
與此同時﹐而另一家矽谷公司ElevationPartners則與波諾簽了約。這家手中擁有18億美元巨額基金的風險投資公司將目光瞄向了數(shù)字媒體業(yè)﹐波諾以顧問和合夥人的身份加盟實可謂適得其所。
6.WEB2.0時代
新一批互聯(lián)網(wǎng)公司正在從諸如Pets.com和Webvan等老一代網(wǎng)絡企業(yè)早已坍塌的廢墟中崛起﹐而風險資本也是迫不及待地追逐著這類公司。今年前三個季度投入該領域的風險資本總計達到了76億美元﹐與去年同期的65億美元相比有了明顯的增加。
是什么使這些新的網(wǎng)站較之從前的同類有著更大的投資價值呢﹖一方面是因為網(wǎng)上廣告終於出現(xiàn)了生機。如今該領域的初創(chuàng)公司可以利用廣告收入支撐其所提供的諸如博客和社交網(wǎng)絡等免費服務。
Facebook網(wǎng)站通過各學校社交網(wǎng)絡的聯(lián)網(wǎng)將全美所有大學生聯(lián)系到了一起﹐而ManiaTV！則通過互聯(lián)網(wǎng)播出自己的電視節(jié)目。這兩個網(wǎng)站最近一下子就籌集到了1，200萬美元的資金﹐這樣的事情就在一年半前還是聞所未聞。
7.越老越聰明
曾因科技股泡沫破滅而受到重創(chuàng)的投資者如今更愿將手中的錢投向那些成功經(jīng)受了行業(yè)衰退考驗、如今已開發(fā)出新產(chǎn)品并有了新客戶的那些相對成熟的科技公司身上。
今年迄今為止﹐佔風險投資總額78%的資金都進入了這一類公司﹐其中包括提供網(wǎng)絡電話服務的Vonage Holdings Corp.。這家公司已經(jīng)獲得了4億美元風險資本投資。
8.收養(yǎng)“孤兒”
投資老手特里.加尼特（Terry Garnett）和戴維.赫爾弗里赫（David Helfrich）創(chuàng)辦了一家著眼企業(yè)收購的風險投資公司。他們的目標是尋找那些大公司開發(fā)出來后又拋棄掉的“孤兒”技術和產(chǎn)品──比如Wyse Technology Inc.開發(fā)的電腦終端機──并將它們分拆到不同的公司中去。
9.電信業(yè)卷土重來
EBayInc.以大約40億美元的價格收購Skype Technologies SA的交易使得人們將目光重新聚集到了曾經(jīng)遭受沉重打擊的電信業(yè)。Skype所提供的服務讓人們可以使用一種叫做VOIP的技術通過互聯(lián)網(wǎng)進行免費通話。如今訂用這種服務的用戶可謂絡繹不絕。
許多風險資本一度在電信業(yè)投資中損失慘重。由於電信企業(yè)未能兌現(xiàn)其先前的美好承諾﹐過去五年中共有150億美元的風險資本付諸東流。但是隨著一心要和有線和移動網(wǎng)絡服務供應商一決高下的電信運營商資本支出的增加﹐這個領域的風險資本投資活動似乎也活躍了起來。
總體來說﹐除了繼續(xù)投資於那些它們曾經(jīng)熱衷的老牌公司外。風險資本同時也將VOIP技術、光纜寬帶接入和視頻技術的開發(fā)納入了它們的投資重點。
10.短期難以退出
截至今年三季度末﹐總計有255家有風險投資背景的公司被收購﹐交易金額總計達到210億美元﹐而2004年全年的收購總額是230億美元。由風險資本投資的公司進行公開募股的情況還不多﹐不過已經(jīng)開始顯現(xiàn)出生機。在今年艱難的前6個月之后﹐第三季度有16家此類初創(chuàng)公司進行了首次公開募股﹐而前6個月總共才有13家。
風險資本家面臨的壞消息是﹐要找到滿意的“退出”途徑需要花很長的時間。根據(jù)Venture One的數(shù)據(jù)﹐一般而言﹐上面提到的那些被收購的公司都經(jīng)歷過科技低潮期﹐所以這些公司的平均年齡是5年零5個月──這是十年來的最高紀錄。而那些在三季度進行首次公開募股的初創(chuàng)公司的平均年齡是5年零8個月──這比2004年平均6年的水平有所下降。
下面我們來看看風險資本領域的一些新的趨勢。
1.中國戰(zhàn)略
中國版Google百度的成功上市喚醒了沉睡中的風險資本家。這家中國搜索引擎公司今年夏天進行首次公開募股﹐股票首日上市交易價格就飆升了三倍以上。這種情形明確表明﹐盡管還存在風險相當大、市場不成熟、制度不健全等諸多問題﹐但是投資中國初創(chuàng)企業(yè)的巨大潛在機遇不容忽視﹐尤其是考慮到目前這種在美學有所成的中國企業(yè)家紛紛回國 創(chuàng)業(yè) 的潮流﹐情況更是如此。
因此﹐許多以往只愿投資本國或周邊地區(qū)初創(chuàng)企業(yè)的風險投資公司如今也開始在制訂中國戰(zhàn)略了。一些公司﹐如DCM-Doll Capital Management﹐已與中國本地的風險投資公司展開合作﹐借助中國合作夥伴為其清除監(jiān)管制度上的障礙并提供與上海、北京最炙手可熱的企業(yè)家取得聯(lián)系的路線圖。另外一些公司﹐如Accel Partners﹐與類似IDG Venture InvestmentInc.這樣精於亞洲業(yè)務的同類公司結成了夥伴。還有一些公司﹐如以前的矽谷風險投資公司Gary Rieschel﹐則直接將公司搬到了中國開展業(yè)務。
2.清潔科技
隨著能源價格的上漲﹐加之政府決策者在不斷努力探尋解決為石油問題的良方﹐新一代風險資本家走上了綠色環(huán)保之路。
根據(jù)Cleantech Venture Network發(fā)佈的數(shù)字﹐到2009年﹐將有10%的風險投資進入替代能源技術領域﹐而四年前這個比率只有2%.這家研究公司稱﹐預計該領域今年全年的風險投資總額有望達到15億美元﹐較2004年增長25%.
3.數(shù)字化起居室
家庭網(wǎng)絡技術的成熟以及大大加速音樂視頻文件傳輸速度的寬帶服務的迅猛發(fā)展成了推動這一趨勢取得突破性進展的兩大重要因素。
該領域首屈一指的風險投資機構當屬一心再現(xiàn)其投資Wi-Fi網(wǎng)絡輝煌業(yè)績的Intel Capital.擁有一個2億美元數(shù)字家庭投資基金的Intel Capital已經(jīng)投資了十幾家相關初創(chuàng)企業(yè)﹐這些初創(chuàng)企業(yè)研制開發(fā)的產(chǎn)品從數(shù)字電視晶片到家庭網(wǎng)絡軟件不一而足。投資類似初創(chuàng)企業(yè)的風險資本公司還有沃爾特-迪斯尼（Walt Disney Co.）和摩托羅拉（Motorola Inc.）。
4.新玩家
根據(jù)Venture One的統(tǒng)計數(shù)據(jù)﹐截至今年三季度末﹐仍在進行此類投資的公司只剩下了608家﹐與2000年相比減少了42%.
然而這個行業(yè)同時也顯現(xiàn)出不俗的造血功能。一批新的風險投資公司已經(jīng)涌現(xiàn)出來﹐要在這個領域一試身手。甚至連哈佛（Harvard）、斯坦福（Standord）和耶魯（Yale）等著名大學的大型捐贈基金也躍躍欲試。由於迫切希望提振基金收益﹐那里的基金經(jīng)理們如今正在為一些嘗試新型投資戰(zhàn)略的熱門公司提供資金支持。它們投資的目標區(qū)域通常是諸如瀕臨太平洋的西北部等投資不足的地區(qū)。
5.搖滾明星
今年8月﹐矽谷著名風險投資公司Kleiner Perkins Caufield Byers宣佈鮑威爾以兼職合夥人的身份加盟該公司﹐當即引起了軒然大波。鮑威爾的加盟令Kleiner公司更加星光璀璨﹐同時使該公司有了一位瞭解政府政策動向的行家里手﹐可以引領該公司將目標投向全球范圍內的科技熱點。
與此同時﹐而另一家矽谷公司ElevationPartners則與波諾簽了約。這家手中擁有18億美元巨額基金的風險投資公司將目光瞄向了數(shù)字媒體業(yè)﹐波諾以顧問和合夥人的身份加盟實可謂適得其所。
6.WEB2.0時代
新一批互聯(lián)網(wǎng)公司正在從諸如Pets.com和Webvan等老一代網(wǎng)絡企業(yè)早已坍塌的廢墟中崛起﹐而風險資本也是迫不及待地追逐著這類公司。今年前三個季度投入該領域的風險資本總計達到了76億美元﹐與去年同期的65億美元相比有了明顯的增加。
是什么使這些新的網(wǎng)站較之從前的同類有著更大的投資價值呢﹖一方面是因為網(wǎng)上廣告終於出現(xiàn)了生機。如今該領域的初創(chuàng)公司可以利用廣告收入支撐其所提供的諸如博客和社交網(wǎng)絡等免費服務。
Facebook網(wǎng)站通過各學校社交網(wǎng)絡的聯(lián)網(wǎng)將全美所有大學生聯(lián)系到了一起﹐而ManiaTV！則通過互聯(lián)網(wǎng)播出自己的電視節(jié)目。這兩個網(wǎng)站最近一下子就籌集到了1，200萬美元的資金﹐這樣的事情就在一年半前還是聞所未聞。
7.越老越聰明
曾因科技股泡沫破滅而受到重創(chuàng)的投資者如今更愿將手中的錢投向那些成功經(jīng)受了行業(yè)衰退考驗、如今已開發(fā)出新產(chǎn)品并有了新客戶的那些相對成熟的科技公司身上。
今年迄今為止﹐佔風險投資總額78%的資金都進入了這一類公司﹐其中包括提供網(wǎng)絡電話服務的Vonage Holdings Corp.。這家公司已經(jīng)獲得了4億美元風險資本投資。
8.收養(yǎng)“孤兒”
投資老手特里.加尼特（Terry Garnett）和戴維.赫爾弗里赫（David Helfrich）創(chuàng)辦了一家著眼企業(yè)收購的風險投資公司。他們的目標是尋找那些大公司開發(fā)出來后又拋棄掉的“孤兒”技術和產(chǎn)品──比如Wyse Technology Inc.開發(fā)的電腦終端機──并將它們分拆到不同的公司中去。
9.電信業(yè)卷土重來
EBayInc.以大約40億美元的價格收購Skype Technologies SA的交易使得人們將目光重新聚集到了曾經(jīng)遭受沉重打擊的電信業(yè)。Skype所提供的服務讓人們可以使用一種叫做VOIP的技術通過互聯(lián)網(wǎng)進行免費通話。如今訂用這種服務的用戶可謂絡繹不絕。
許多風險資本一度在電信業(yè)投資中損失慘重。由於電信企業(yè)未能兌現(xiàn)其先前的美好承諾﹐過去五年中共有150億美元的風險資本付諸東流。但是隨著一心要和有線和移動網(wǎng)絡服務供應商一決高下的電信運營商資本支出的增加﹐這個領域的風險資本投資活動似乎也活躍了起來。
總體來說﹐除了繼續(xù)投資於那些它們曾經(jīng)熱衷的老牌公司外。風險資本同時也將VOIP技術、光纜寬帶接入和視頻技術的開發(fā)納入了它們的投資重點。
10.短期難以退出
截至今年三季度末﹐總計有255家有風險投資背景的公司被收購﹐交易金額總計達到210億美元﹐而2004年全年的收購總額是230億美元。由風險資本投資的公司進行公開募股的情況還不多﹐不過已經(jīng)開始顯現(xiàn)出生機。在今年艱難的前6個月之后﹐第三季度有16家此類初創(chuàng)公司進行了首次公開募股﹐而前6個月總共才有13家。
風險資本家面臨的壞消息是﹐要找到滿意的“退出”途徑需要花很長的時間。根據(jù)Venture One的數(shù)據(jù)﹐一般而言﹐上面提到的那些被收購的公司都經(jīng)歷過科技低潮期﹐所以這些公司的平均年齡是5年零5個月──這是十年來的最高紀錄。而那些在三季度進行首次公開募股的初創(chuàng)公司的平均年齡是5年零8個月──這比2004年平均6年的水平有所下降。
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本文來源： 2006風險資本:放眼全球錢投向何處?
