主營地下商場的 人和商業(yè) 近5年來的營業(yè)收入都沒有超過10億元，但該公司上半年高達100多億元的虧損讓外界大為震驚。它的虧損額度不僅冠絕整個市場，也將公司這10年來取得的利潤盡數(shù)抹掉。
人和商業(yè) 早前發(fā)布的2016上半年未經審計業(yè)績報告顯示，公司上半年的虧損金額達到145億元，為公司上市后虧損金額最大的年份。該公司上半年的主營業(yè)務收入為5.2億元，主要是農產品業(yè)務收入。
人和商業(yè) 的巨額虧損源于公司早前做出的主營業(yè)務方向的轉變。公司自去年開始已經著手剝離每況愈下的地下商場經營業(yè)務，轉而尋求發(fā)展農產品批發(fā)業(yè)務以及與此相關的電子商務業(yè)務。該公司稱看好農產品市場，因而在去年從公司的一名董事手中收購了農產品業(yè)務。
剝離地下商場業(yè)務給 人和商業(yè) 造成了巨額的賬面虧損。該公司今年將多個地下商場的經營權大幅折價轉讓予公司的創(chuàng)始人，公司因此確認了超過140億元的虧損額度。
記者撥打了 人和商業(yè) 官網中的聯(lián)系電話，但無法接通。
據公司此前披露的交易方案， 人和商業(yè) 將23個運營中的商場、11個在建商場以及10個規(guī)劃中商場的經營權打包轉售公司控股股東戴永革，代價為65億元（現(xiàn)金支付），收購方也一并承擔所有項目的全部債務約100億元。
按照行業(yè)估值公司的計算，這些物業(yè)的市面價值約為200億元，位于哈爾濱、沈陽、廣州、東莞、重慶等城市，商場主要銷售服裝及配飾。
通過賣旗下的物業(yè)項目為 人和商業(yè) 帶來了喘息的時間，在此之前，該公司面臨著巨額的債務負擔，公司持續(xù)惡化的財務狀況使公司的運營現(xiàn)金持續(xù)緊張。
65億元的業(yè)務轉讓現(xiàn)金解決了 人和商業(yè) 今年亟待償還的近50億元借貸，也為公司在農產品市場的發(fā)展提供了資金。在去年年底，公司已經出現(xiàn)無法償還到期債務的壓力。
根據公司近年來的財務報告顯示， 人和商業(yè) 近年來既無法通過經營活動產生現(xiàn)金流入，也難以通過籌資帶來現(xiàn)金，公司主要依靠前期的現(xiàn)金結余以及物業(yè)賣的現(xiàn)金維持經營。該公司截至去年末時的現(xiàn)金約9億元，近5年的在手現(xiàn)金也都在9億元上下。
造成 人和商業(yè) 出現(xiàn)困局的根源在于，該公司基于防空洞改造的地下商場經營權轉讓業(yè)務難以為繼。由于 人和商業(yè) 的商場主要位于經濟欠發(fā)達區(qū)域，這些稍顯落后的地下商場業(yè)態(tài)無法為公司帶來足夠的現(xiàn)金收入，公司的經營收益也逐年下滑。
根據公司披露的數(shù)據， 人和商業(yè) 商城業(yè)務中來自轉讓地下經營權的收益自2012年來每年的下滑幅度超過60%，從2012年的2.7億元降至2015年的220萬元。
人和商業(yè) 的財務狀況也逐漸惡化。公司的凈利潤（剔除少數(shù)股東權益）自2013年開始掉轉向下，虧損金額不斷增加，從2013年的17億元增長至去年的44億元。
人民網記者基于公司近10年的業(yè)績數(shù)據測算顯示， 人和商業(yè) 自2006年至今的凈利潤總額約為84億元（剔除少數(shù)股東權益）。公司從2006年至2012年取得的凈利潤總額為162億元，但在此后3年間的虧損金額達到了78億元。 人和商業(yè) 于2008年在香港聯(lián)合交易所上市。
但這些利潤的基礎難說牢靠。根據財務數(shù)據， 人和商業(yè) 的凈利潤在上市前后的2008年和2009年表現(xiàn)較為強勁，公司在此兩年間的毛利分別為25億元和31億元。
但在其他的年份，公司的經營業(yè)績則主要由一些非經常性項目或者物業(yè)重估增值來支撐。比如在2009年，公司通過賣子公司取得約20億元的利潤，2010年賣子公司獲得41億元利潤。
而在2011年和2012年，公司的凈利潤來源則主要是物業(yè)重估增值收益。這兩年公司依靠物業(yè)的升值確認的收益分別為69億元和22億元（稅前），公司的凈利潤也在2012年達到最高紀錄的53億元。
隨后在市場環(huán)境轉變以及公司財務狀況承壓之下， 人和商業(yè) 的商場面臨虧損減記。該公司在2013年確認了8億元的物業(yè)重估虧損，并在2014年和2015年分別減記14億元和44億元的物業(yè)價值，拖累公司的賬面利潤。
對于 人和商業(yè) 而言，依靠物業(yè)重估收益帶來賬面利潤的弊端在于，它無法為公司帶來真正的現(xiàn)金收入。當公司財務狀況惡化導致現(xiàn)金流吃緊時，這些投資物業(yè)實際上難以按市價快速變現(xiàn)，只能通過折價的方式轉讓，進而又抹掉了公司的利潤。
正如在此次進行商場業(yè)務剝離的交易中， 人和商業(yè) 委托了戴德梁行進行代理招標，但這些商場物業(yè)始終無人問津，最后由公司的控股股東以65億元的最低價吞下。
巧合的是， 人和商業(yè) 去年收購的多個農產品批發(fā)市場的代價也為65億元（港元），而該名董事為公司董事長和控股股東戴永革的妻子。
人和商業(yè) 早前發(fā)布的2016上半年未經審計業(yè)績報告顯示，公司上半年的虧損金額達到145億元，為公司上市后虧損金額最大的年份。該公司上半年的主營業(yè)務收入為5.2億元，主要是農產品業(yè)務收入。
人和商業(yè) 的巨額虧損源于公司早前做出的主營業(yè)務方向的轉變。公司自去年開始已經著手剝離每況愈下的地下商場經營業(yè)務，轉而尋求發(fā)展農產品批發(fā)業(yè)務以及與此相關的電子商務業(yè)務。該公司稱看好農產品市場，因而在去年從公司的一名董事手中收購了農產品業(yè)務。
剝離地下商場業(yè)務給 人和商業(yè) 造成了巨額的賬面虧損。該公司今年將多個地下商場的經營權大幅折價轉讓予公司的創(chuàng)始人，公司因此確認了超過140億元的虧損額度。
記者撥打了 人和商業(yè) 官網中的聯(lián)系電話，但無法接通。
據公司此前披露的交易方案， 人和商業(yè) 將23個運營中的商場、11個在建商場以及10個規(guī)劃中商場的經營權打包轉售公司控股股東戴永革，代價為65億元（現(xiàn)金支付），收購方也一并承擔所有項目的全部債務約100億元。
按照行業(yè)估值公司的計算，這些物業(yè)的市面價值約為200億元，位于哈爾濱、沈陽、廣州、東莞、重慶等城市，商場主要銷售服裝及配飾。
通過賣旗下的物業(yè)項目為 人和商業(yè) 帶來了喘息的時間，在此之前，該公司面臨著巨額的債務負擔，公司持續(xù)惡化的財務狀況使公司的運營現(xiàn)金持續(xù)緊張。
65億元的業(yè)務轉讓現(xiàn)金解決了 人和商業(yè) 今年亟待償還的近50億元借貸，也為公司在農產品市場的發(fā)展提供了資金。在去年年底，公司已經出現(xiàn)無法償還到期債務的壓力。
根據公司近年來的財務報告顯示， 人和商業(yè) 近年來既無法通過經營活動產生現(xiàn)金流入，也難以通過籌資帶來現(xiàn)金，公司主要依靠前期的現(xiàn)金結余以及物業(yè)賣的現(xiàn)金維持經營。該公司截至去年末時的現(xiàn)金約9億元，近5年的在手現(xiàn)金也都在9億元上下。
造成 人和商業(yè) 出現(xiàn)困局的根源在于，該公司基于防空洞改造的地下商場經營權轉讓業(yè)務難以為繼。由于 人和商業(yè) 的商場主要位于經濟欠發(fā)達區(qū)域，這些稍顯落后的地下商場業(yè)態(tài)無法為公司帶來足夠的現(xiàn)金收入，公司的經營收益也逐年下滑。
根據公司披露的數(shù)據， 人和商業(yè) 商城業(yè)務中來自轉讓地下經營權的收益自2012年來每年的下滑幅度超過60%，從2012年的2.7億元降至2015年的220萬元。
人和商業(yè) 的財務狀況也逐漸惡化。公司的凈利潤（剔除少數(shù)股東權益）自2013年開始掉轉向下，虧損金額不斷增加，從2013年的17億元增長至去年的44億元。
人民網記者基于公司近10年的業(yè)績數(shù)據測算顯示， 人和商業(yè) 自2006年至今的凈利潤總額約為84億元（剔除少數(shù)股東權益）。公司從2006年至2012年取得的凈利潤總額為162億元，但在此后3年間的虧損金額達到了78億元。 人和商業(yè) 于2008年在香港聯(lián)合交易所上市。
但這些利潤的基礎難說牢靠。根據財務數(shù)據， 人和商業(yè) 的凈利潤在上市前后的2008年和2009年表現(xiàn)較為強勁，公司在此兩年間的毛利分別為25億元和31億元。
但在其他的年份，公司的經營業(yè)績則主要由一些非經常性項目或者物業(yè)重估增值來支撐。比如在2009年，公司通過賣子公司取得約20億元的利潤，2010年賣子公司獲得41億元利潤。
而在2011年和2012年，公司的凈利潤來源則主要是物業(yè)重估增值收益。這兩年公司依靠物業(yè)的升值確認的收益分別為69億元和22億元（稅前），公司的凈利潤也在2012年達到最高紀錄的53億元。
隨后在市場環(huán)境轉變以及公司財務狀況承壓之下， 人和商業(yè) 的商場面臨虧損減記。該公司在2013年確認了8億元的物業(yè)重估虧損，并在2014年和2015年分別減記14億元和44億元的物業(yè)價值，拖累公司的賬面利潤。
對于 人和商業(yè) 而言，依靠物業(yè)重估收益帶來賬面利潤的弊端在于，它無法為公司帶來真正的現(xiàn)金收入。當公司財務狀況惡化導致現(xiàn)金流吃緊時，這些投資物業(yè)實際上難以按市價快速變現(xiàn)，只能通過折價的方式轉讓，進而又抹掉了公司的利潤。
正如在此次進行商場業(yè)務剝離的交易中， 人和商業(yè) 委托了戴德梁行進行代理招標，但這些商場物業(yè)始終無人問津，最后由公司的控股股東以65億元的最低價吞下。
巧合的是， 人和商業(yè) 去年收購的多個農產品批發(fā)市場的代價也為65億元（港元），而該名董事為公司董事長和控股股東戴永革的妻子。
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