業(yè)內(nèi)認(rèn)為因買家出價(jià)不及心理預(yù)期 有“一石二鳥(niǎo)”之效
日前，和黃發(fā)布公告稱決定“不會(huì)于此刻以私人交易方式出售其 百佳 業(yè)務(wù)”，并且將擴(kuò)大策略性評(píng)估范圍至屈臣氏有限公司所有零售業(yè)務(wù)，務(wù)求涵蓋可為公司帶來(lái)最高價(jià)值及未來(lái)增長(zhǎng)潛力之所有選擇，包括于適當(dāng)市場(chǎng)就所有或部分業(yè)務(wù)公開(kāi)招股的可能性。
對(duì)于和黃上述決定，零售業(yè)專家分析認(rèn)為，和黃暫緩出售 百佳 是因買家出價(jià)不及心理預(yù)期，且能達(dá)到“一石二鳥(niǎo)”之效：既可以緩和李嘉誠(chéng)旗下公司今后在內(nèi)地運(yùn)營(yíng)的輿論壓力，又可在未來(lái)屈臣氏打包上市時(shí)增加其市值。
可緩和內(nèi)地運(yùn)營(yíng)壓力
日前，和黃發(fā)布公告稱，公司及其顧問(wèn)高盛及Bank of America Merrill Lynch經(jīng)完成有關(guān)以“ 百佳 超級(jí)市潮為主要品牌經(jīng)營(yíng)的超級(jí)市場(chǎng)零售業(yè)務(wù)的初步策略性評(píng)估后，決定“不會(huì)于此刻以私人交易方式出售其 百佳 業(yè)務(wù)”，今后將會(huì)繼續(xù)加速落實(shí)增長(zhǎng)策略，特別專注于中國(guó)內(nèi)地市常而 百佳 的估值從起初的10億~20億美元，迅速上升到后來(lái)的30億~40億美元。
廣東省流通業(yè)商會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)黃文杰分析指出，和黃暫緩出售 百佳 的原因之一是競(jìng)購(gòu)者的報(bào)價(jià)未達(dá)到和黃的心理預(yù)期。
在 百佳 出售消息傳出后，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)、沃爾瑪、卜蜂蓮花等8家零售巨頭和私募基金被傳參與競(jìng)購(gòu)，目前披露的最高出價(jià)者為澳大利亞Woolworths，報(bào)價(jià)28億美元；曾對(duì)外承認(rèn)入標(biāo)競(jìng)購(gòu) 百佳 的華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)，于本月初傳出已撤回決定；9月初，泰國(guó)首富暨卜蜂集團(tuán)董事長(zhǎng)謝國(guó)民對(duì)外表示將考慮收購(gòu) 百佳 ，而本月9日卜蜂蓮花公告予以否認(rèn)。
“由于連續(xù)在內(nèi)地傳出放售資產(chǎn)的消息，在輿論上給李嘉誠(chéng)旗下公司在內(nèi)地的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展帶來(lái)壓力。此番暫緩，可緩和壓力。”黃文杰進(jìn)一步指出。
或與屈臣氏打包上市
和黃日前的公告還指出，公司決定擴(kuò)大策略性評(píng)估范圍至屈臣氏有限公司所有零售業(yè)務(wù)。
此前已有傳聞稱，和黃將把屈臣氏分拆出來(lái)單獨(dú)公開(kāi)上市。黃文杰指出，出售 百佳 將影響屈臣氏分拆上市的市值。瑞信分析認(rèn)為，若和黃成功出售 百佳 ，以 百佳 叫價(jià)200億~300億元計(jì)算，將使屈臣氏市值少于3000億元。
中報(bào)還指出，今年下半年往后，屈臣氏集團(tuán)將繼續(xù)在高增長(zhǎng)潛力的地區(qū)選擇性擴(kuò)大零售店鋪基矗“屈臣氏零售體系從間接上市變?yōu)橹苯由鲜校欣诳焖偻卣购突鼗\資金。”黃文杰說(shuō)。此外，有市場(chǎng)人士向外界透露，屈臣氏若于香港主板上市，初步集資額度將高達(dá)780億港元。
和記黃埔
望通過(guò)出售 百佳 超市
獲30億~40億美元
6月份，和記黃埔啟動(dòng) 百佳 超市的出售交易，該公司希望通過(guò)出售 百佳 超市獲得30億至40億美元。根據(jù) 百佳 超市提供的信息， 百佳 在香港、澳門和內(nèi)地華南區(qū)域運(yùn)作345家店鋪，2012年收益總額為217億港元。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，一般按照市場(chǎng)規(guī)模，收購(gòu)價(jià)格是被收購(gòu)公司上一年?duì)I業(yè)額的50%左右，最多不會(huì)超過(guò)上一年?duì)I業(yè)額的70%。
“曾有知情人士透露去年 百佳 超市的利息、稅項(xiàng)、折舊、攤銷前收益(EBITDA)約為14億港元(約合1.8億美元)。但對(duì)于有意收購(gòu) 百佳 的8家公司包括韓國(guó)樂(lè)天集團(tuán)、全球私募股權(quán)投資公司德太集團(tuán)(TPG Group)、華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)(00291.HK)以及日本零售商永旺株式會(huì)社等來(lái)說(shuō)，40億美元的價(jià)格是 百佳 一年?duì)I業(yè)額的1.4倍左右，在目前中國(guó)內(nèi)地零售市場(chǎng)增長(zhǎng)普遍放緩的情況下，這個(gè)價(jià)格很難令企業(yè)接受。”有業(yè)內(nèi)人士如此分析。
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